期货日报：上期所数字化赋能实体经济的华南实践：让货权更透明、融资更高效

记者 董依菲

一张国际铜仓单在广州黄埔成功注册，让国际铜交割服务网络延伸至华南；一个25位商品编码，为每捆有色金属赋予唯一的“数字身份证”，串联起货物全生命周期管理；一张标准仓单在线完成交易、结算和质押融资，让“沉睡”的库存转化为流动资金。

近日，记者赴广东调研发现，从交割网络优化到货权数字化管理，再到供应链金融服务拓展，在上期综合业务平台和上期所有色金属数据系统的支撑下，一系列数字化创新正加快落地，有效提升大宗商品市场资源配置效率和服务实体经济能力。

国际铜交割服务网络延伸至华南

华南地区是我国重要的铜产业集聚区，也是精炼铜消费和加工制造的重要基地。长期以来，区域内铜冶炼、加工及贸易企业对保税铜交割服务需求旺盛，但国际铜期货交割库主要集中在长三角地区，华南企业开展交割业务存在物流距离长、仓储成本高、仓单注册周期长等问题。

今年4月30日，上海国际能源交易中心正式批准广东炬申仓储有限公司和亨睿保仓储（上海）有限公司两家仓储企业在黄埔综合保税区开展国际铜期货交割业务，国际铜交割服务网络由此从长三角延伸至珠三角。

广东炬申仓储有限公司和亨睿保仓储（上海）有限公司完成INE国际铜期货仓单注册生成，并参与国际铜期货相关合约的实物交割，进一步便利了华南地区产业客户的参与，助力粤港澳大湾区提升大宗商品流通与资源配置能级。

广东炬申仓储相关负责人告诉记者，为确保首单仓单顺利生成，仓库围绕国际铜交割业务，对仓储作业流程、信息系统和人员培训进行了系统升级，从货物验收、信息核验到仓单注册，全流程按照上期能源交割标准规范运行。

“随着国际铜交割库落地华南，区域内铜产业企业可以显著缩短仓单注册和货物流转周期，降低物流、仓储及交割成本，进一步畅通期现市场衔接，提高企业利用国际铜期货开展套期保值和现货贸易的便利性。”相关负责人说。

“一物一码”破解行业货权管理难题

在佛山丹灶的炬申仓储库区，工作人员用一台PDA终端轻轻扫过一捆铝锭上的二维码，屏幕随即跳出商品编码、品牌、规格、货位等信息。这看似简单的操作，背后承载着大宗商品行业的实际需求——货权如何确认？如何让“货在哪、货主谁、货多少”一目了然？

过去，仓储数据标准不统一、货权信息分散，实体企业、银行与监管机构缺乏有效渠道获取真实货权，交割仓库存货安全监管面临严峻挑战，供应链金融发展也受到制约。

为应对上述问题，上期所于2022年启动有色金属数据系统建设，2025年3月正式向全市场开放。该系统是国内首个基于工信部25位商品编码构建的期货交割仓库数据监测预警系统，以商品唯一编码为核心数据要素，为每捆货物赋予唯一的“数字身份证”，建立起“一物一码、权随码动”的货权管理机制。

目前，系统已覆盖铜、铝、锌、铅、锡、镍及铸造铝合金等多个有色品种，接入全国67家交割存放点在库货物的全链条数据，涵盖上期所约200个注册品牌，并实现了生产、仓储、交割各环节数据贯通。

调研过程中，记者了解到，上期所有色金属数据系统最大的特点，在于将货物、货主、存放位置进行唯一绑定。无论货物发生入库、移库、货权转移还是出库，每一次业务操作都会实时记录，形成完整的数据轨迹，真正实现“一物一码、一码一位、一货一主”。

工作人员现场演示了一批铝锭的货权变更流程。尽管货物物理位置未发生移动，系统端仍实时完成货权登记更新，确保变更全程可追溯。据工作人员介绍，作业数据实时上传至炬申仓储管理系统，并同步至上期所有色金属数据系统。这一演示清晰呈现了上期所统一数据标准与字典在仓储作业端的完整投射——从货物入库、移库、货权变更到最终出库，每一个生命周期动作，均在系统中生成对应的数字化记录，实现全程留痕。

对于仓储企业而言，数据上报须遵循上期所统一接口及业务格式。入库作业中，通过PDA逐捆扫码，实现货物信息与系统的实时绑定。这一流程将传统批次管理升级为单捆级精细管理。此外，有色系统自动完成每日数据质量校验，为仓储企业规范化管理提供了有力支撑。

对于货主而言，系统提供全天候线上查询服务，注册企业可随时查看名下库存、流转状态及权属信息，实现自有货权的自主查询，信息透明度与风险发现及时性显著增强。

对于交易所而言，依托多维度数据质量校验、20余条行业专属业务规则校验，系统建立了覆盖货物在库全生命周期的数字化监管体系，实现相关风险的事前预警、识别和处置。

以25位商品编码为基础的数据体系，使货权信息全程可溯，在有效防范“一货多卖”“重复质押”等风险的同时，也推动行业逐步沉淀统一的数据标准与管理规范，助力构建更加透明、规范的大宗商品市场，为服务全国统一大市场建设提供有力支撑。

仓单功能不断拓展 供应链金融活力持续释放

近年来，上期所持续完善上期综合业务平台建设，从期货标准仓单起步，为交易商提供开户、交易、结算、交收一站式服务，搭建起了集交易商准入、产品购销、资金清算、实物交收、银行质押融资于一体的高效线上业务闭环，仓单的金融属性也得到进一步释放。

截至2026年6月，上期综合业务平台已上线铜、铝、锌、铅、镍、锡、白银、螺纹钢、天然橡胶、氧化铝等16个完税品种标准仓单，天然橡胶等1个延伸仓单，以及国际铜、20号胶、低硫燃料油、燃料油等4个保税品种仓单交易业务，累计成交金额突破8278亿元，签约交易商超过752家，其中产业链上下游企业占比达87%。

平台在丰富仓单交易场景的同时，也持续拓展仓单融资功能。目前，平台已上线仓库标准仓单、厂库标准仓单、延伸仓单以及保税标准仓单等多种线上质押融资业务。截至今年6月底，平台累计完成线上仓单质押575笔，融资金额超过70亿元，平均单笔融资规模超过1100万元，有效缓解了实体企业融资难、融资贵问题。

尤其值得关注的是，保税标准仓单质押业务实现了仓库审核、银行审核、海关备案等全流程线上办理，大幅提升了业务办理效率，也进一步拓宽了国际化期货品种服务实体企业的应用场景。

浦发银行金融市场部相关人士表示，随着国内企业加快“走出去”，越来越多企业不仅面临商品价格波动风险，还需要应对汇率风险。针对进口铜等业务场景，银行可结合商品价格套期保值、外汇避险以及仓单交易等业务，为企业提供综合风险管理方案。

与此同时，依托上期综合业务平台，银行还可围绕仓单开展委托销售、委托采购等创新业务，通过线上挂牌交易实现仓单流转，并结合场外衍生品帮助企业锁定价格风险，进一步提高产业链资金周转效率，促进存货向现金资产转化。

除此之外，数字化货权体系的建立，使仓单拥有更加可信、透明的数据基础，也增强了金融机构开展仓单融资业务的信心。随着仓单交易、质押融资、供应链金融等场景不断拓展，标准仓单正逐步演变为连接期现贸易、金融服务和产业链协同的重要载体。