强监管防风险 运行安全稳健韧性强

近两年，国际政治与宏观经济环境波动加剧，外部风险扰动频发，上期所坚守统筹发展与安全底线，依托中国特色期货监管制度，持续完善风险动态研判与应对处置机制，强化交易行为监管，在维护期货市场平稳运行、保障服务实体经济功能发挥方面取得显著成效，朝世界一流交易所不断迈进。

高效应对极端行情 守住市场稳定 “压舱石”

面对地缘冲突等外部因素引发的市场波动，上期所依托中国特色期货监管制度，精准施策化解极端行情风险。2024 年以来，成功处置集运指数、贵金属、氧化铝等品种的异常波动：在集运指数期货价格大幅波动期间，加强与相关部门沟通协作，果断实施 6 轮降温措施并调整风控参数，有效阻断风险传导；在贵金属期货价升量增阶段，与相关机构建立监管协作和会商机制，深化期现联动风险防范，引导市场理性交易。

穿透式监管精准发力 筑牢市场运行 “防火墙”

上期所以大数据和看穿式监管技术为支撑，持续深化穿透式监管。在异常交易行为管理方面，2024年全年，共处理异常交易行为484起，2025年前三季度，累计处理的异常交易行为388起。在违法违规行为查处方面，2024年，上期所共排查涉嫌违规线索113起，立案调查18起，并对15起案件所涉及的23名客户采取了自律处分，有力维护了市场的公平公正。在程序化交易监管方面，发布程序化交易管理办法，进一步规范程序化交易行为。

全链条风险防控 织密制度监管 “安全网”

上期所构建覆盖开户到交易的多层次风险防控体系，从制度建设到实操管理全面筑牢风险防线。2024 年上半年，向全体期货公司会员发布账户管理通知，严格落实实名制开户和交易者适当性管理要求；10 月正式实施《异常交易行为管理办法（修订版）》，强化对高频交易等新型交易行为的监管。在交割库管理环节，推进 “提升交割库质量三年行动计划”，2024 年对 100 余家交割库开展 253 次现场检查，取消 3 家交割仓库及 8 个存放点资格，同时发布《集团交割业务管理办法》，完善交割风险分层承担机制。

监管科技全面赋能 激活高效监管 “新引擎”

上期所坚持科技赋能监管，持续提升监管精准度与效率。完成新旧交易系统平稳过渡，新系统报单容量提升 3 倍，业务处理性能提升 40%，多项指标位居行业领先水平；加快交割库信息化建设，将有色金属数据系统接入 30 家交割存放点，覆盖 70% 货值，为货权唯一性提供数据支撑，有效防范 “一货多卖” 风险。同时扎实推进信创改造，实现核心交易系统全栈信创要求，信创试点项目获好评；强化信息安全防护，在年度常态化网络安全实战演习中取得优异成绩。

展望未来，上期所将进一步贯彻落实二十届四中全会精神及《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，按照中国证监会工作部署，持续践行中国特色监管模式，全面落实科技监管要求，强化一线监管，“零容忍” 打击违法违规行为，凝聚各方监管合力，维护期货市场正常交易秩序和良好生态，为实体经济发展提供更安全、更稳健的风险管理平台，助力加快建成世界一流交易所。